【行業(yè)動態(tài)】NPL周報

看點01

金融改革緊盯“結(jié)構(gòu)”“方式”兩大核心

金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為今年兩會的熱詞之一。人民銀行、銀保監(jiān)會等部門最近在多個場合密集闡述金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)涵和推進的具體路徑。

代表委員表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心是調(diào)整和完善金融供給端的結(jié)構(gòu)和供給金融的方式，以更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)。根據(jù)目前監(jiān)管部門透露出的信息和業(yè)內(nèi)人士的建議，下一步改革的著力點將放在大力發(fā)展直接融資市場、增加中小金融機構(gòu)數(shù)量、改善民企金融服務(wù)以及通過各種方式降低實體經(jīng)濟融資成本等方面。

>>>直接融資比重需提升

長期以來，我國企業(yè)融資主要依賴以銀行為主的間接融資，而企業(yè)直接融資比重不高。全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任楊偉民表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要適應(yīng)實體經(jīng)濟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，其中重要的內(nèi)容就是提高直接融資比重。

銀保監(jiān)會主席郭樹清日前表示，我們要建設(shè)一個更強大的資本市場，以更好地支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展?！疤貏e是應(yīng)發(fā)展多層次資本市場，包括大型的交易所、區(qū)域性的股權(quán)市場，也包括私募基金、風(fēng)險投資基金，這樣可以更好地支持風(fēng)險比較大、創(chuàng)新能力強、但同時失敗的可能性也比較大的企業(yè)?！彼f。

全國人大代表李偉表示，在間接融資體系下，銀行貸款意愿的順周期性難以克服。而在信息不對稱情況下，銀行對抵押物、企業(yè)規(guī)模的偏好，難以從根本上得到克制。通過登陸資本市場，民營企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)直接融資，其融資難融資貴的問題有望得到解決。

申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長在接受記者采訪時表示，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，核心問題是要解決資金端和產(chǎn)品端的對接問題。在目前的金融市場產(chǎn)品端，企業(yè)最需要的是股票、債券這樣的產(chǎn)品，但金融市場提供的是大量存款尤其是短期存款，這樣就出現(xiàn)了資金屬性和企業(yè)需求不對稱不匹配的問題。金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就是要優(yōu)化需求和供給結(jié)構(gòu)，特別是引導(dǎo)長期資金發(fā)展，依靠保險和基金等機構(gòu)，形成長期資金和長期資產(chǎn)的匹配。

>>>中小企業(yè)金融供給將增加

優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，除了提高直接融資比重之外，還需要優(yōu)化和調(diào)整已有的以銀行為主的間接融資體系，增加更多有效供給，以更好地滿足實體經(jīng)濟尤其是廣大中小企業(yè)和民營企業(yè)的融資需求。郭樹清表示，加強對小微企業(yè)和民營企業(yè)的信貸支持和金融支持，是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革最重要的組成部分。

楊偉民說，“我們應(yīng)該更多地發(fā)展一些為民營企業(yè)、中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，要定向地去解決它們的貸款需求?，F(xiàn)在一些城商行、農(nóng)商行和大的商業(yè)銀行做的業(yè)務(wù)有點太相近。城商行要聚焦主業(yè)、回歸本源。什么叫本源？它應(yīng)該更多地為當?shù)仄髽I(yè)服務(wù)，當?shù)仄髽I(yè)更多的就是中小企業(yè)、民營企業(yè)?！?/span>

銀保監(jiān)會首席風(fēng)險官、新聞發(fā)言人肖遠企此前表示，將完善開發(fā)銀行和政策性銀行管理體制，推動建立普惠金融事業(yè)部、小微支行和社區(qū)支行，批準設(shè)立民營銀行，促進城商行、農(nóng)村中小銀行、信托公司和金融資產(chǎn)管理公司回歸本源?！拔磥硪ㄟ^對外開放，引進更多外資機構(gòu)，包括專業(yè)、有特色的外資金融機構(gòu)?！?/span>

全國人大代表、中國人民銀行武漢分行行長王玉玲建議，有必要建立以“專營化、專項化和專業(yè)化”為核心思路的區(qū)域政策性專營民營小微企業(yè)銀行。具體就是，建立區(qū)域政策性專營銀行，強調(diào)服務(wù)的區(qū)域性，扶持的政策性以及服務(wù)對象和范疇的專營性，以此構(gòu)建體系化的服務(wù)骨架；建立專項化的服務(wù)企業(yè)篩選機制、優(yōu)勝劣汰機制、扶持退出機制、反哺機制、風(fēng)控機制以及多層次的民營小微企業(yè)金融信息體系。同時，建議采取小范圍試點，逐步推廣的方式，協(xié)調(diào)好與傳統(tǒng)金融體系的對接。

>>>多措并舉降低融資成本

業(yè)內(nèi)人士表示，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，下一步政策著力點除了優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)之外，還要通過各種方式來降低融資成本。從去年下半年開始，人民銀行一直在通過各種貨幣政策操作來推進銀行間市場利率下行，不過，種種跡象表明，一些小微企業(yè)和民營企業(yè)實際感受到的融資成本仍然偏高。

中國人民銀行行長易綱表示，解決實際貸款利率偏高，主要是解決風(fēng)險溢價比較高的問題。解決這個問題，第一個途徑是利率市場化改革，通過改革來消除利率決定過程中的一些壟斷性因素，更加準確地進行風(fēng)險定價，通過更充分的競爭使風(fēng)險溢價降低；第二個途徑是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過提高信息透明度、完善破產(chǎn)制度、提高法律執(zhí)行效率以及降低費率，降低實際交易成本，使風(fēng)險溢價降低。

加快信用體系建設(shè)將是解決信息不對稱、降低交易成本的重要舉措之一。全國人大代表、中國建設(shè)銀行湖南省分行行長文愛華表示，由于信用體系不健全，銀行無法及時便捷地獲取企業(yè)的稅務(wù)、海關(guān)、民間融資等相關(guān)信息，導(dǎo)致銀行受理業(yè)務(wù)時調(diào)查途徑較少，調(diào)查難度較大，調(diào)查成本較高，難以及時、全面、真實地了解企業(yè)的整體狀況，在一定程度上影響了銀行對企業(yè)風(fēng)險的識別和判斷。

《關(guān)于加強金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》提出，從戰(zhàn)略高度抓緊抓好信息服務(wù)平臺建設(shè)，發(fā)展各類信用服務(wù)機構(gòu)。據(jù)記者了解，目前很多地區(qū)已經(jīng)加快了信用信息體系建設(shè)的步伐。全國政協(xié)委員、中國人民銀行杭州中心支行行長殷興山表示，在當?shù)兀ㄊ袌龉芾聿块T、公安部門、司法部門等十多個部門的信息由政府統(tǒng)一集中后向金融機構(gòu)開放，并確保信息安全可控且信息不被濫用。（來源：經(jīng)濟參考報）

看點02

金融領(lǐng)域醞釀更高層次對外開放

今年我國金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉砀邔哟蔚膶ν忾_放。從最近兩會期間釋放出的信號來看，不僅金融業(yè)、債券市場等更多開放政策可期，部分金融開放政策也將在粵港澳大灣區(qū)等重點區(qū)域先行先試，為金融進一步對外開放探索可復(fù)制、可推廣的發(fā)展路徑。值得注意的是，短期內(nèi)資本有加速流入的跡象，在推進金融開放的同時防范由此可能帶來跨境資金流動風(fēng)險顯得尤為重要。

今年的政府工作報告提出，進一步放寬市場準入，縮減外資準入負面清單，允許更多領(lǐng)域?qū)嵭型赓Y獨資經(jīng)營。落實金融等行業(yè)改革開放舉措，完善債券市場開放政策。

銀保監(jiān)會主席郭樹清表示，對外開放“宜早不宜遲、宜快不宜慢”，去年銀行保險業(yè)研究提出的15條措施已基本落地，很多外資銀行和保險機構(gòu)也直接進入了中國市場或擴大了在中國市場的業(yè)務(wù)范圍。他表示，今年還會繼續(xù)推進金融業(yè)開放。

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在十三屆全國人大二次會議記者會上表示，我國債券市場對外開放步伐很快，但總體水平不高，未來潛力比較大。下一步一個主要工作是繼續(xù)穩(wěn)妥推進債券市場的對外開放，為境外投資者投資和交易中國債券創(chuàng)造更加方便的良好市場環(huán)境。根據(jù)潘功勝此前在公開場合透露的信息，央行正在研究互聯(lián)互通機制下的債券指數(shù)ETF產(chǎn)品并準備延長結(jié)算周期，有效支持境外投資者的特殊結(jié)算周期需求。外匯對沖方面，國家外匯管理局正在研究優(yōu)化境外投資者參與外匯對沖交易的相關(guān)安排。

業(yè)內(nèi)人士指出，2019年“擴大開放”將繼續(xù)成為金融年度關(guān)鍵詞。中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，去年以來出臺的一系列超預(yù)期的金融開放政策措施，向國際社會發(fā)出了強烈的開放信號。隨著對外開放的加速，我國金融業(yè)將成為建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系及形成全面開放新格局的主力軍，這將引領(lǐng)金融業(yè)進入一個全面開放的新時代。

過去一年間多項金融開放政策漸次落地。去年4月起，一行兩會接連發(fā)布10余項相關(guān)政策通知，涉及外資銀行、保險、證券、基金以及期貨等多個金融行業(yè)市場準入放開和業(yè)務(wù)范圍擴大。與此同時，金融市場開放步伐也提速。以債市為例，為方便境外投資者在中國市場發(fā)行熊貓債和境外投資者投資交易中國債券，央行完善了多項政策安排，包括投資渠道、稅收、會計制度、資金匯兌、風(fēng)險對沖等。今年1月31日，彭博公司正式確認4月起將中國債券納入彭博巴克萊債券指數(shù)。

在開放全面提速的背景下，部分金融開放政策也有望在一些重點區(qū)域?qū)崿F(xiàn)先行先試。日前發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》（下稱《綱要》）就提出，有序推進金融市場互聯(lián)互通。中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長王景武在接受媒體采訪時表示，央行落實《綱要》的具體政策，已經(jīng)征求各部門意見，并完成了會簽，預(yù)計很快出臺。

中國銀行澳門分行客戶總監(jiān)何潤生在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，粵港澳大灣區(qū)將為金融進一步對外開放探索可復(fù)制、可推廣的發(fā)展路徑?！啊毒V要》中涉及多處有序推進金融市場互聯(lián)互通的相關(guān)內(nèi)容，因此，必須不斷促進人民幣在灣區(qū)內(nèi)的使用和流動，持續(xù)做好大灣區(qū)內(nèi)資本市場開放、跨境投資、統(tǒng)一監(jiān)管等方面工作?！焙螡櫳f，目前來看，粵港澳大灣區(qū)內(nèi)資金流通仍有較多政策上的限制，需要上升到國家相關(guān)政策制度的頂層設(shè)計層面予以解決，例如灣區(qū)內(nèi)跨境資本項目的流通，灣區(qū)內(nèi)境內(nèi)企業(yè)的外債政策、對外擔保和跨境抵押政策，金融機構(gòu)資產(chǎn)的跨境轉(zhuǎn)讓等。

值得注意的是，隨著金融市場日益開放，資本正加速流入國內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，2019年1至2月，滬深港通北向資金的月度凈買入量均值升至605.4億元人民幣，遠超2018年月度均值245.2億元人民幣。截至2019年2月末，我國外匯儲備規(guī)模已連續(xù)第四個月上升?！翱紤]到今年全球風(fēng)險格局更加復(fù)雜，因此2019年跨境資本流動監(jiān)管料將繼續(xù)加強，以此抑制國內(nèi)外市場的風(fēng)險傳染?！惫ゃy國際首席經(jīng)濟學(xué)家、董事總經(jīng)理程實表示。

深圳經(jīng)濟特區(qū)金融學(xué)會日前發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)金融融合發(fā)展研究》指出，推動粵港澳大灣區(qū)金融融合發(fā)展，一方面，把握好政策出臺的節(jié)奏，設(shè)計好金融改革創(chuàng)新的容錯機制。另一方面，也要建立宏觀審慎管理框架，從總量上評估跨境資金流動風(fēng)險，適時開展逆周期調(diào)控，調(diào)控的規(guī)則事先向社會公布，使政策的調(diào)整符合市場預(yù)期，不引發(fā)市場的無序震動。不對具體單項金融創(chuàng)新設(shè)置額度等限制，促進灣區(qū)更加系統(tǒng)、更大步伐開展金融創(chuàng)新。探索建立和完善灣區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)警、防范和化解體系。及時共享金融風(fēng)險信息，加強跨境資金流動監(jiān)測分析合作。（來源：經(jīng)濟參考報）

看點03

銀保監(jiān)會強化銀行流動性風(fēng)險管理

銀保監(jiān)會網(wǎng)站19日消息，銀保監(jiān)會近日發(fā)布《商業(yè)銀行凈穩(wěn)定資金比例信息披露辦法》（下稱《辦法》）?！掇k法》的發(fā)布和實施有利于商業(yè)銀行強化信息披露管理和流動性風(fēng)險管理水平，促進銀行業(yè)安全穩(wěn)健運行。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，近年來，隨著我國金融創(chuàng)新和金融市場的快速發(fā)展、利率市場化改革的深入推進，流動性風(fēng)險已成為我國銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險之一，其復(fù)雜性、突發(fā)性和系統(tǒng)性不斷上升。凈穩(wěn)定資金比例的信息披露有利于進一步發(fā)揮市場約束機制在流動性風(fēng)險管理中的積極作用，促進商業(yè)銀行加強流動性風(fēng)險管理。此外，根據(jù)巴塞爾委員會2015年6月發(fā)布的《凈穩(wěn)定資金比例披露標準》，各成員國相關(guān)銀行也應(yīng)對該指標進行信息披露。

該負責人介紹，《辦法》規(guī)定，根據(jù)《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》適用凈穩(wěn)定資金比例監(jiān)管要求的商業(yè)銀行應(yīng)按要求披露凈穩(wěn)定資金比例相關(guān)信息。具體包括兩類：一是資產(chǎn)規(guī)模不小于2000億元人民幣的商業(yè)銀行；二是經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準，資產(chǎn)規(guī)模小于2000億元人民幣但適用流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例的商業(yè)銀行。

該負責人稱，《辦法》對經(jīng)中國銀保監(jiān)會根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》核準實施資本計量高級方法的銀行（下稱“高級法銀行”）與非高級法銀行提出了不同的要求。

具體來看，對于高級法銀行，在定量信息方面，《辦法》要求其按照模板披露凈穩(wěn)定資金比例各項目折算前和折算后的金額；在定性信息方面，《辦法》要求其披露與凈穩(wěn)定資金比例有關(guān)的定性信息，但不對披露的具體內(nèi)容作硬性規(guī)定，而是列舉了銀行根據(jù)相關(guān)性和重要性原則，可以考慮披露的相關(guān)信息，如凈穩(wěn)定資金比例季內(nèi)與跨季變化情況等。

對于非高級法銀行，《辦法》采用簡化披露要求，僅對凈穩(wěn)定資金比例及其分子（可用的穩(wěn)定資金）、分母（所需的穩(wěn)定資金）期末時點數(shù)值提出強制披露要求，對各明細項目數(shù)值及定性信息的披露未提出強制要求。

對于披露頻率，該負責人表示，與巴塞爾披露標準相一致，《辦法》要求高級法銀行按照半年度的頻率披露最近兩個季度的凈穩(wěn)定資金比例相關(guān)信息，在官方網(wǎng)站至少保留最近4個季度的凈穩(wěn)定資金比例信息。對于非高級法銀行，《辦法》要求至少按照半年度頻率和并表口徑，在財務(wù)報告中或官方網(wǎng)站上披露最近兩個季度的凈穩(wěn)定資金比例相關(guān)定量信息。

在數(shù)據(jù)質(zhì)量方面，該負責人強調(diào)，《辦法》要求商業(yè)銀行董事會保證所披露的凈穩(wěn)定資金比例信息真實、準確、完整，并就其保證承擔相應(yīng)的責任。同時，根據(jù)《銀行業(yè)金融機構(gòu)數(shù)據(jù)治理指引》，《辦法》要求商業(yè)銀行保證凈穩(wěn)定資金比例對外披露數(shù)據(jù)與監(jiān)管報送數(shù)據(jù)之間的一致性；如有重大差異，應(yīng)及時向銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)解釋說明。（來源：中國證券報）