01  國務(wù)院：加大金融對實體經(jīng)濟支持

國務(wù)院總理李克強4月17日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，聽取2019年全國兩會建議提案承辦情況匯報，要求更好匯聚眾智促進經(jīng)濟社會平穩(wěn)健康發(fā)展；確定進一步降低小微企業(yè)融資成本的措施，加大金融對實體經(jīng)濟的支持。

會議指出，辦理人大代表建議和政協(xié)委員提案，是集中各方智慧、改進政府工作、推進科學(xué)民主決策的重要舉措。今年國務(wù)院部門承辦的全國兩會建議提案占總數(shù)94%以上。各部門要增強責任感，把辦理建議提案作為落實《政府工作報告》的重要抓手，推動政策措施更好適應(yīng)改革發(fā)展需要和回應(yīng)群眾期盼。會議要求，一是壓實責任，將建議提案辦理工作與業(yè)務(wù)工作同部署、同考核。對涉及企業(yè)和群眾的痛點堵點難點，年內(nèi)能解決的要限期解決，暫時難以解決的也要積極推動。二是創(chuàng)新方式，暢通政府與代表委員聯(lián)系的“直通車”。建議提案答復(fù)前要深入調(diào)研，與代表委員直接溝通，有需要的要召開座談會，廣泛聽取意見建議。三是認真做好辦理回復(fù)，及時反饋辦理情況，并進一步聽取代表委員意見。對涉及重大公共利益、群眾普遍關(guān)注的答復(fù)，要及時向社會公開。四是切實提高辦理質(zhì)量，力戒形式主義，用實打?qū)嵉呐e措解決問題，提升政府工作水平和人民群眾獲得感。

會議指出，要按照黨中央、國務(wù)院部署，進一步加大工作力度，確保小微企業(yè)融資規(guī)模增加、成本下降，促進就業(yè)擴大和新動能成長。一要堅持不搞“大水漫灌”，實施好穩(wěn)健的貨幣政策，靈活運用貨幣政策工具，擴大再貸款、再貼現(xiàn)等工具規(guī)模，抓緊建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架，針對融資難融資貴主要集中在民營和小微企業(yè)的問題，要將釋放的增量資金用于民營和小微企業(yè)貸款。推廣債券融資支持工具，確保今年民營企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模、金融機構(gòu)發(fā)行小微企業(yè)專項金融債券規(guī)模均超過2018年水平。二要推動銀行健全“敢貸、愿貸、能貸”的考核激勵機制，支持單獨制定普惠型小微企業(yè)信貸計劃。工農(nóng)中建交5家國有大型商業(yè)銀行要帶頭，確保今年小微企業(yè)貸款余額增長30%以上、小微企業(yè)信貸綜合融資成本在去年基礎(chǔ)上再降低1個百分點。引導(dǎo)其他金融機構(gòu)實質(zhì)性降低小微企業(yè)融資成本。三要通過政府性融資擔保降低企業(yè)融資費用。中央財政繼續(xù)安排資金，實施小微企業(yè)融資擔保降費獎補政策。國家融資擔?；鹉甓戎С中∥⑵髽I(yè)2000億元擔保貸款、戶數(shù)10萬戶以上。各地要盡早實現(xiàn)單戶擔保金額500萬元以下小微企業(yè)擔保費率不超過1%、500萬元以上不超過1.5%的目標。四要引導(dǎo)銀行提高信用貸款比重，降低對抵押擔保的過度依賴。清理規(guī)范企業(yè)抵押登記、資產(chǎn)評估、過橋等附加費用，有關(guān)部門要對企業(yè)融資中的不合理和違規(guī)收費聯(lián)合開展專項檢查，減輕企業(yè)負擔。（來源：中國證券報）

02  中小企業(yè)發(fā)展再迎重磅實招

在近日舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，工信部副部長王江平表示，將重點做好緩解中小企業(yè)融資難融資貴、提升中小企業(yè)專業(yè)化能力和水平、提高中小企業(yè)公共服務(wù)效能等系列工作；將從支持地方建設(shè)中外中小企業(yè)合作區(qū)等多個方面支持中小企業(yè)的國際化發(fā)展。此外，各類支持種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)發(fā)展的基金將力促中小企業(yè)提高專業(yè)化能力，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

日前，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于促進中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（簡稱《指導(dǎo)意見》），從六個方面提出了23條措施。

王江平表示，下一步將從政策落實、推動緩解中小企業(yè)融資難融資貴、提升中小企業(yè)專業(yè)化能力和水平、提高中小企業(yè)公共服務(wù)效能、支持中小企業(yè)國際化發(fā)展上落實好《指導(dǎo)意見》。在具體舉措上，包括與人民銀行等部門繼續(xù)開展小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動；建立中小企業(yè)上市培育機制，進一步拓寬中小企業(yè)融資渠道，擴大中小企業(yè)直接投資規(guī)模；做好專精特新“小巨人”企業(yè)培育工作；繼續(xù)支持中小企業(yè)上云，用互聯(lián)網(wǎng)賦能中小企業(yè)加快實現(xiàn)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型；認定一批國家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺和小型微型企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新示范基地等。

中小企業(yè)的國際化發(fā)展也將迎來政策力挺。工信部中小企業(yè)局局長馬向暉表示，將大力支持中國中小企業(yè)對接全球資源，鼓勵有條件的中小企業(yè)在境外建立原材料基地、研發(fā)設(shè)計基地、營銷網(wǎng)絡(luò)；繼續(xù)支持有條件的地方建設(shè)中外中小企業(yè)合作區(qū)，發(fā)揮現(xiàn)有12個中外中小企業(yè)合作區(qū)示范作用，著力培育外向型產(chǎn)業(yè)集群；繼續(xù)幫助中小企業(yè)拓展海外市場，鼓勵中小企業(yè)利用跨境網(wǎng)絡(luò)交易平臺、跨境電商等渠道來拓展市場。

各種基金對中小企業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)和帶動作用將得到進一步發(fā)揮。王江平介紹，目前，國家中小企業(yè)發(fā)展基金已經(jīng)有4支子基金，認繳總規(guī)模195億元，基金總共完成的投資項目222個，投資金額超過60億元，已投項目中主要以種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)為主，涵蓋了高端裝備制造、新能源、新材料和生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)等戰(zhàn)略性新興行業(yè)。（來源：經(jīng)濟參考報）

03  中國信達成立20周年，累計收購不良資產(chǎn)近2.8萬億元

在收獲20載奮斗的累累碩果后，中國信達資產(chǎn)管理公司（簡稱“信達公司”）站上了一個新起點。

20年來，信達公司始終堅持防范化解風(fēng)險，服務(wù)實體經(jīng)濟，在金融體系中堅持差異化定位，逐漸成長為值得信賴的“金融消防隊”。公司由成立之初的100億元資本金增加到歸屬于公司股東權(quán)益1500多億元，累計收購不良資產(chǎn)近2.8萬億元，為化解經(jīng)濟金融風(fēng)險作出了突出貢獻。

>>>最大限度減少國家損失

雖然不良資產(chǎn)處置是信達的主業(yè)，但在信達人眼里，沒有不良資產(chǎn)，只有潛在的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

上世紀90年代后期，我國正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，種種因素疊加，國有商業(yè)銀行積累了較大風(fēng)險。1999年4月，黨中央、國務(wù)院決定，成立4家資產(chǎn)公司集中處置國有銀行不良資產(chǎn)，并由信達公司先行試點。4月19日，中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司的前身中國信達資產(chǎn)管理公司正式成立。信達公司一成立就面臨短時間內(nèi)完成資產(chǎn)接收的挑戰(zhàn)，他們加班加點，順利完成中國建設(shè)銀行和國家開發(fā)銀行政策性不良資產(chǎn)的接收工作。

不良資產(chǎn)的有效處置是世界難題。當時，“冰棍理論”盛行，認為不良資產(chǎn)就像“冰棍”一樣，每時每刻都在融化，握在手中時間越長，損失越大。信達公司沒有將不良資產(chǎn)一賣了之，而是按照“兩個千方百計”（千方百計提高回收率、千方百計降低處置成本）提出“根雕理論”，探索運用投資銀行手段不斷豐富和提升不良資產(chǎn)內(nèi)在價值，沙里淘金，把“枯樹根”變成“藝術(shù)品”，實現(xiàn)回收價值的最大化。

政策性經(jīng)營時期，信達公司按賬面價值累計接收政策性不良資產(chǎn)3900多億元，現(xiàn)金回收率、現(xiàn)金費用率均為行業(yè)最好水平，提前一年率先完成國家“兩率”目標考核。實施政策性債轉(zhuǎn)股1008億元，轉(zhuǎn)股后，企業(yè)負債率平均下降30個百分點，中國石化、中海油、中鋁等大型國企成功脫困上市，一批企業(yè)集團進入世界500強，成為國有經(jīng)濟的重要支柱。信達公司圓滿完成了化解金融風(fēng)險，支持國有銀行、國有企業(yè)改革發(fā)展，最大限度減少國家損失。

>>>二次創(chuàng)業(yè)實現(xiàn)華麗蛻變

2004年6月21日，由人民銀行、財政部組織的中行、建行可疑類貸款的市場化投標活動正在緊張進行。最終，信達公司中標。在競標現(xiàn)場，時任信達公司金融風(fēng)險研究中心副主任的曲和磊說：“這次投標讓信達公司脫穎而出，一躍成為一級批發(fā)商，整個行業(yè)的未來格局或由此奠定?！?/span>

同樣在2004年，信達公司創(chuàng)新推出“不良資產(chǎn)收購+股權(quán)認購”的結(jié)構(gòu)化交易，收購了交行改制剝離的不良資產(chǎn)包。這一全新的重組模式后來被很多銀行重組借鑒。中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行共3400多億元資產(chǎn)包的成功收購，開啟了信達公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型之路。隨后，信達公司對中經(jīng)開、遼寧證券、漢唐證券、華夏證券、西部金融租賃公司、北京證券、京華信托等多家問題金融機構(gòu)進行了托管清算，并積極參與了一些風(fēng)險事件的處置，有力維護了金融體系穩(wěn)定和社會穩(wěn)定。

隨著政策性不良資產(chǎn)處置基本完畢，信達公司一方面在接收非現(xiàn)金資本金和托管清算問題金融機構(gòu)過程中，搭建地產(chǎn)、證券、保險、銀行等平臺企業(yè)，練就“十八般武藝”，利用多種金融工具最大程度提升不良資產(chǎn)價值。另一方面，積極促進不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，拓展主業(yè)內(nèi)涵和外延。在監(jiān)管部門支持下，信達公司2010年開始試點非金融機構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，阻斷商業(yè)風(fēng)險向金融風(fēng)險的轉(zhuǎn)變。

2010年，信達公司率先完成股份制改革試點，由國有獨資的政策性金融機構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)性股份公司。2013年12月12日是一個讓所有信達人驕傲的日子。這一天，信達公司成功登陸香港聯(lián)交所，成為整體上市的資產(chǎn)公司。

>>>邁向高質(zhì)量發(fā)展

新時代面臨新要求。信達公司將貫徹專業(yè)經(jīng)營、效率至上、創(chuàng)造價值的高質(zhì)量發(fā)展理念，切實履行好在化解金融風(fēng)險、服務(wù)實體經(jīng)濟和支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中的職責。

進一步突出不良資產(chǎn)主業(yè)，再次推動主業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，信達公司把主動防范化解風(fēng)險放在更加重要的位置，將業(yè)務(wù)范圍由不良資產(chǎn)擴展到問題資產(chǎn)、問題機構(gòu)，以實質(zhì)性重組為重點豐富業(yè)務(wù)模式，著力打造“大不良資產(chǎn)”業(yè)務(wù)體系。2014年債券市場出現(xiàn)首例違約后，信達公司風(fēng)險研究中心組織專門力量加強對國際國內(nèi)債券市場的比較研究，判斷將不良資產(chǎn)主業(yè)拓展到違約債領(lǐng)域具備可行性。

歷時近兩年時間，信達公司成功化解內(nèi)蒙古博源集團30億元違約債券風(fēng)險。該項目開創(chuàng)了國內(nèi)銀行間市場違約債券場內(nèi)交易過戶、非現(xiàn)金注銷的先例，創(chuàng)新性地將違約債券注銷并變更為擔保債權(quán)。

淮南礦業(yè)是一家以煤炭為主業(yè)的國有特大型工業(yè)企業(yè)集團。信達公司綜合運用不良資產(chǎn)處置、輔業(yè)資產(chǎn)剝離、存量資產(chǎn)盤活、市場化債轉(zhuǎn)股等手段推動淮南礦業(yè)整體改制，有力支持了其突出主業(yè)、做精專業(yè)和價值提升。（來源：人民日報）

04  房地產(chǎn)不良黃金時代到來

中國東方2019年度《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告對未來不良資產(chǎn)前景作出了判斷：2019年，我國商業(yè)銀行不良貸款余額、不良貸款率將出現(xiàn)“雙升”態(tài)勢，未來3至5年銀行業(yè)不良資產(chǎn)的緩慢上升將是一個大概率事件。

值得關(guān)注的是，此前被投資者預(yù)估下行的房地產(chǎn)領(lǐng)域，可能未來會變成不良資產(chǎn)領(lǐng)域的香餑餑，這一趨勢在2018年就已顯現(xiàn)。未來三年，房地產(chǎn)行業(yè)有1.8萬億債務(wù)待償。（來源：中國東方資產(chǎn)）

05  12家城商行不良率攀升

嚴監(jiān)管下的2018年，上市城商行交出了怎樣的業(yè)績，資產(chǎn)質(zhì)量在向好還是向壞，金融科技和零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面有何突破？

已發(fā)布年報和業(yè)績快報的19家上市城商行業(yè)績數(shù)據(jù)，從中或可以得以觀察整體發(fā)展趨勢。在19家上市城商行中，15家銀行歸母凈利潤增加，有12家銀行不良率上升，占比近六成。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言認為，城商行實際上站在了十字路口上。2017年以來互聯(lián)網(wǎng)巨頭以支付場景為抓手，全面“入侵”區(qū)域金融，城商行焦慮互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的同時，其大后方——區(qū)域金融優(yōu)勢地位也受到來自全國性銀行零售轉(zhuǎn)型的沖擊。

>>>近六成不良率攀升

綜合13家銀行年報和6家銀行業(yè)績快報數(shù)據(jù)，17家銀行資產(chǎn)規(guī)模呈正增長，15家銀行歸母凈利潤增加，有12家銀行不良率上升，占比近六成。

上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行、徽商銀行這五家銀行2018年資產(chǎn)規(guī)模進入“萬億俱樂部”，其中上海銀行資產(chǎn)規(guī)模最大為20277.72億元。

資產(chǎn)規(guī)模增速方面，甘肅銀行增長最快，同比增速達21.2%。甘肅銀行稱資產(chǎn)規(guī)模的大幅增長得益于客戶貸款及墊款同比增長23.5%。包括中原銀行、徽商銀行、九江銀行、江西銀行在內(nèi)的八家銀行總資產(chǎn)增速在10%以上。

其中，盛京銀行和天津銀行資產(chǎn)規(guī)模同比減少4.4%和6.1%。對于資產(chǎn)“縮水”，盛京銀行表示主要是內(nèi)外部環(huán)境變化進行戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化所致；天津銀行則稱為主動縮表結(jié)果，通過主動調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，使得總資產(chǎn)和總負債分別較上年同期下降6.1%和6.9%。

歸母凈利潤方面，包括寧波銀行在內(nèi)的15家銀行2018年凈利潤增加，其中有9家銀行同比增速在10%以上，寧波銀行增速最快達19.85%。得益于資產(chǎn)規(guī)模，上海銀行凈利潤最高為180.34億元，江蘇銀行、寧波銀行、南京銀行位列其后，凈利均超過110億元。江西銀行、鄭州銀行、盛京銀行、中原銀行凈利下降，后兩家銀行凈利潤降幅均超過30%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，19家城商行中，12家銀行報告期內(nèi)不良率上升，7家銀行微降。其中鄭州銀行、中原銀行、甘肅銀行不良率同比上升超0.5個百分點，這也使得三家銀行的不良率超過2%，其中鄭州銀行不良率上升最快，同比上升0.97個百分點，其不良率也為19家銀行中最高，達2.47%。

鄭州銀行表示，不良率的大幅上升，一是受區(qū)域環(huán)境制約、信用體系不健全等因素影響，二是根據(jù)監(jiān)管要求將逾期90天以上貸款全部納入不良貸款。其中，“將逾期90天以上貸款全部計入不良”為多數(shù)銀行年報中提及的不良率上升的理由，而區(qū)域環(huán)境、區(qū)域企業(yè)經(jīng)營情況等變化，也在多家銀行年報中被提及。

>>>房貸、消費貸拉動零售營收

城商行的零售業(yè)務(wù)通常被認為是大而不強，依托區(qū)域優(yōu)勢吸引客群，通常沒有核心競爭力和粘性，尤其在全國性銀行的零售轉(zhuǎn)型和跨區(qū)域“搶人”的情況下，更顯脆弱。那么實際情況如何呢？

13家銀行的年報中有9家銀行明確提出“零售轉(zhuǎn)型”、“新零售”等目標，并且絕大多數(shù)銀行在報告期內(nèi)實現(xiàn)零售業(yè)務(wù)的正向增長，個人業(yè)務(wù)營業(yè)收入占總營收比重上升。哈爾濱銀行零售業(yè)務(wù)和對公業(yè)務(wù)營收雙降，同業(yè)金融業(yè)務(wù)發(fā)展較快；盛京銀行個人業(yè)務(wù)營收和占比均下降，公司銀行業(yè)務(wù)營收大幅上升，占比達六成。

個人存貸款端，零售存款除哈爾濱銀行同比下降外，其余12家銀行均同比增長，其中徽商銀行個人存款同比增長20.1%，達到該行歷史最好水平。

零售貸款端的表現(xiàn)相較存款端更為突出，除哈爾濱銀行因個人消費貸款的減少導(dǎo)致個人貸款金額的減少外，多家銀行在零售貸款總額、住房貸款、個人消費貸款、信用卡發(fā)卡等指標上，有較為明顯的增長。

零售貸款總額方面，甘肅銀行、江西銀行、盛京銀行、長沙銀行同比增速超50%，其中甘肅銀行零售貸款由截至 2017年末的 146.81億元增加91.5%至2018年末的280.25億元；江西銀行同比增長52.02%；盛京銀行同比增長69.6%；長沙銀行同比增加57.26%。

甘肅銀行表示，幾乎翻番的零售貸款收入主要由于致力于為中小企業(yè)(包括個體工商戶)提供信貸支持，同時加大了網(wǎng)絡(luò)貸款及個人住房按揭貸款的投放。

住房貸款方面，貸款余額幾乎均呈增長態(tài)勢，其中盛京銀行個人住房貸款同比增長126%，鄭州銀行個人住房貸款增幅達58.83%，長沙銀行住房貸款同比增長71.22%。

包括中原銀行、九江銀行、盛京銀行、天津銀行、長沙銀行、重慶銀行、寧波銀行、徽商銀行均在個人消費貸款方面發(fā)力，多家銀行的同比增速超40%，其中天津銀行同比增速高達785.9%。天津銀行表示截至2018年12月31日，本行個人消費貸款達778.96億元，而在2017年末僅為87.93億元。（來源：經(jīng)濟觀察報）