【行業(yè)動(dòng)態(tài)】NPL周報(bào)-20181123

01  銀保監(jiān)會(huì)：三季度末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額33萬億元

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)11月19日消息，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布2018年三季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)。

一、銀行業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模穩(wěn)步增長：2018年三季度末，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)264萬億元，同比增長7.0%。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣負(fù)債243萬億元，同比增長6.6%。

二、銀行業(yè)繼續(xù)加強(qiáng)金融服務(wù)：2018年三季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款（不含票據(jù)融資）余額33萬億元，同比增長6.6%。用于小微企業(yè)的貸款（包括小微型企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款）余額33萬億元。用于信用卡消費(fèi)、保障性安居工程等領(lǐng)域貸款同比增長分別為27.2%和39.8%。

三、信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)：2018年三季度末，商業(yè)銀行（法人口徑，下同）不良貸款余額2.03萬億元，較上季末增加751億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.87%，較上季末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。2018年三季度末，商業(yè)銀行正常貸款余額106.5萬億元，其中正常類貸款余額103.0萬億元，關(guān)注類貸款余額3.5萬億元。

四、利潤增長基本穩(wěn)定：2018年前三季度，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤15118億元，同比增長5.91%，增速較去年同期下降1.49個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為1.00%，較上季末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；平均資本利潤率13.15%，較上季末下降0.55個(gè)百分點(diǎn)。

五、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為充足：2018年三季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為3.67萬億元，較上季末增加1755億元；撥備覆蓋率為180.73%，較上季末上升2.03個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率為3.38%，較上季末上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。2018年三季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）核心一級(jí)資本充足率為10.80%，較上季末上升0.14個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率為11.33%，較上季末上升0.13個(gè)百分點(diǎn)；資本充足率為13.81%，較上季末上升0.25個(gè)百分點(diǎn)。

六、流動(dòng)性水平保持穩(wěn)?。?018年三季度末，商業(yè)銀行流動(dòng)性比例為52.94%，較上季末上升0.52個(gè)百分點(diǎn)；人民幣超額備付金率1.89%，較上季末下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；存貸款比例（人民幣境內(nèi)口徑）為73.55%，較上季末上升1.25個(gè)百分點(diǎn)。（來源：上海證券報(bào)）

02  不良資產(chǎn)市場看的多買的少

即將迎來年末考核的銀行，正在對(duì)不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓大打折扣。這樣的低價(jià)在近幾年來可謂難得一見。然而，不良資產(chǎn)包被各類機(jī)構(gòu)積極“買包”甚至“搶包”的情形已成過往。盡管不良資產(chǎn)包在2017年被拍出歷史性高價(jià)，但在2018年下半年，越來越多不良資產(chǎn)包出現(xiàn)“流標(biāo)”。

“年末是銀行的一次大考?！痹谝晃还煞菪匈Y產(chǎn)保全部人士看來，在當(dāng)前強(qiáng)監(jiān)管的考核下，銀行業(yè)出清的壓力較大。特別是今年下半年以來，監(jiān)管部門要求各銀行將逾期90天以上貸款計(jì)入不良貸款之中，這使得銀行對(duì)不良貸款的出清需求陡增。

“年底我們銀行要有20多個(gè)不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓?！绷硪晃还煞葜沏y行資產(chǎn)保全部負(fù)責(zé)人稱，現(xiàn)在銀行不良資產(chǎn)完全沒有“假出表”的空間，這就必須大大增加不良資產(chǎn)市場的供應(yīng)。

一位從事不良資產(chǎn)處置行業(yè)長達(dá)23年的業(yè)內(nèi)人士分析指出，此前潛伏在資產(chǎn)負(fù)債表外的不良資產(chǎn)大量供應(yīng)，加之銀行新產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，供應(yīng)端必然要大幅增加。

然而在需求端，雖然增加了50多個(gè)地方資產(chǎn)管理公司，大量的民營資本、私募資本、股權(quán)資本也進(jìn)入了不良資產(chǎn)行業(yè)，但是，四大資產(chǎn)管理公司在回歸主業(yè)的監(jiān)管要求下從“收包”轉(zhuǎn)向“出貨”。

雖然2017年不良資產(chǎn)處置價(jià)位創(chuàng)下近十年來新高紀(jì)錄，但在巨大供給的刺激下，2018年7月以來，不良資產(chǎn)的價(jià)位開始明顯下滑。在獲得相對(duì)低成本、期限較長的資金越來越困難的情況下，買方變得越來越理性。

降價(jià)不代表銀行要折本：自2018年下半年開始，隨著一些中小銀行不良資產(chǎn)包過半出現(xiàn)流標(biāo)，降價(jià)潮序幕就此拉開。

在畢馬威特殊資產(chǎn)組中國及亞太區(qū)主管合伙人彭富強(qiáng)看來，他接觸到的幾十家銀行中，并沒有哪一家銀行愿意主動(dòng)將不良資產(chǎn)的價(jià)格下調(diào)。“銀行的心態(tài)跟以前不一樣了，銀行不會(huì)隨便組一個(gè)不良資產(chǎn)包去賣。銀行也怕不良資產(chǎn)變成‘虧損包’，因此，銀行在組不良資產(chǎn)包的時(shí)候非常謹(jǐn)慎，會(huì)做很多工作來為不良資產(chǎn)確認(rèn)其未來的價(jià)值?！?/p>

一些銀行在去年底對(duì)整個(gè)行業(yè)以及市場作了較為周密的規(guī)劃，因此在今年的不良資產(chǎn)處置工作中非常順利?！般y行在處置不良資產(chǎn)過程中還是有很多機(jī)遇的。比如說成立金融資產(chǎn)投資公司，多家股份制銀行已經(jīng)在緊鑼密鼓準(zhǔn)備。這也將是銀行解決不良資產(chǎn)的一個(gè)出路?！币晃还煞葜沏y行人士表示。

在業(yè)內(nèi)人士看來，不良資產(chǎn)價(jià)格的下滑，有利于行業(yè)更趨理性。一方面，受強(qiáng)監(jiān)管影響，銀行加速不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)出。另一方面，現(xiàn)在銀行風(fēng)控管理的水平也在提升，因此這些不良資產(chǎn)本身的質(zhì)地都還不錯(cuò)，再加上法制環(huán)境和誠信體系的改善，不良資產(chǎn)的處置管理仍有較大的投資空間。（來源：投資咨詢網(wǎng)）

03  王海軍、葉群：AMC參與網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)化解之道

受宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、市場流動(dòng)性趨緊以及金融去杠桿的綜合影響，2018年以來國內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)不斷醞釀并集中爆發(fā)，對(duì)我國金融安全和社會(huì)穩(wěn)定帶來不小壓力。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至2018年9月底，我國累計(jì)成立網(wǎng)貸平臺(tái)6398家，而其中正常運(yùn)營的僅剩1548家，不足峰值的四分之一，尤其是進(jìn)入2018年下半年，網(wǎng)貸成交量下降，問題平臺(tái)爆雷激增，行業(yè)負(fù)面輿情增加，市場信心下挫。

為此，中國銀保監(jiān)會(huì)于2018年8月召集信達(dá)資產(chǎn)、華融資產(chǎn)、東方資產(chǎn)和長城資產(chǎn)四家金融資產(chǎn)管理公司(AMC)開會(huì)，要求AMC協(xié)助化解網(wǎng)貸平臺(tái)的爆雷風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。此后長城資產(chǎn)、信達(dá)資產(chǎn)相繼宣布成立P2P（個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸）風(fēng)險(xiǎn)處置工作領(lǐng)導(dǎo)小組，計(jì)劃在北上廣深等發(fā)達(dá)地區(qū)先期試點(diǎn)，統(tǒng)籌推進(jìn)P2P風(fēng)險(xiǎn)處置各項(xiàng)工作。

但目前AMC尚處于對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)摸底和盡調(diào)階段，并無實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)落地。相較于對(duì)金融不良資產(chǎn)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，AMC參與網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)處置尚屬首次，而網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)成因復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)傳播快、利害關(guān)系方眾多、社會(huì)影響較大，尤其是與龐氏騙局、非法集資、刑事詐騙等惡性事件交織在一起，處置不當(dāng)極易引發(fā)群體性事件，影響社會(huì)穩(wěn)定，侵蝕市場信用基礎(chǔ)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)亟須受到重視。

與金融債權(quán)的處置相比，AMC參與網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)化解面臨著在合規(guī)、政策、資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特征等方面諸多挑戰(zhàn)。

第一，關(guān)于AMC能否受讓個(gè)人債權(quán)存在合規(guī)性爭議。AMC收購的債權(quán)幾乎全部為對(duì)公債權(quán)，尤其是以銀行等金融機(jī)構(gòu)債權(quán)為主。而網(wǎng)貸平臺(tái)涉及大量的個(gè)人借貸，個(gè)人借貸形成的債權(quán)并不是AMC傳統(tǒng)收購對(duì)象。導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因在于2005年財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)頒布的《金融資產(chǎn)管理公司開展非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》，包括AMC在內(nèi)的很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為該規(guī)定禁止AMC收購個(gè)人債權(quán)。但實(shí)際上該規(guī)定只是對(duì)AMC受讓銀行個(gè)人不良貸款提出的規(guī)范性要求，譬如不得打包打折出售，并沒有禁止轉(zhuǎn)讓行為，尤其是該文件適用范圍主要是針對(duì)銀行股份制改造期間的金融個(gè)貸轉(zhuǎn)讓。AMC這么多年不參與個(gè)人債權(quán)的收購其實(shí)是因?yàn)閭€(gè)貸不良沒有“規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)”，尤其是借貸雙方都涉及個(gè)人主體，處置程序復(fù)雜，處置不當(dāng)也易引發(fā)群體事件，影響AMC的社會(huì)聲譽(yù)。

第二，網(wǎng)貸平臺(tái)所涉及的債權(quán)債務(wù)存在確權(quán)障礙。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是債權(quán)債務(wù)的真實(shí)性需要重新鑒定。很多問題平臺(tái)無論是線上層面的借貸撮合還是線下層面的標(biāo)的資產(chǎn)形成，都存在虛設(shè)交易場景和交易標(biāo)的、債權(quán)債務(wù)錯(cuò)配、多層通道嵌套等問題。而根據(jù)財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)《金融資產(chǎn)管理公司開展非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》，AMC不得收購非金融機(jī)構(gòu)中無實(shí)際對(duì)應(yīng)資產(chǎn)和無真實(shí)交易背景的債權(quán)資產(chǎn)，因此如果存在債權(quán)債務(wù)不真實(shí)情況，AMC無法進(jìn)行收購。二是債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有效性和完整性也需要反復(fù)核實(shí)，很多問題平臺(tái)內(nèi)部管理混亂，風(fēng)控措施不規(guī)范、不到位，導(dǎo)致債權(quán)文件丟失缺失，難以形成有效的債權(quán)憑證和資產(chǎn)憑證，有的抵押、質(zhì)押資產(chǎn)沒有到有權(quán)部門進(jìn)行登記或登記不全，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后保全措施不及時(shí)等，都將導(dǎo)致AMC后續(xù)參與處置困難增大。

第三，網(wǎng)貸平臺(tái)所涉及的債權(quán)轉(zhuǎn)讓存在程序性障礙。單筆金融不良債權(quán)所涉及的原始債權(quán)人、債務(wù)人及擔(dān)保人往往都是單一主體，且債權(quán)債務(wù)關(guān)系及擔(dān)保關(guān)系可以一一對(duì)應(yīng)，但是網(wǎng)貸平臺(tái)所涉及的線上債權(quán)人或投資人眾多且分散，債務(wù)人或借款人往往數(shù)量龐大，這種“多對(duì)多”的復(fù)雜債權(quán)關(guān)系難以進(jìn)行歸集和認(rèn)定，尤其是AMC在采用債權(quán)收購方式來處置時(shí)，如何征集廣大債權(quán)人的意見并與之交易，這在程序和技術(shù)上都存在障礙。同理，面對(duì)眾多債務(wù)人，法定要求的債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知也變得十分困難，更不用說債務(wù)催收。

第四，底層資產(chǎn)的追償和清收存在較大風(fēng)險(xiǎn)。一方面是很多問題平臺(tái)并沒有形成足夠有效的資產(chǎn)可供處置，尤其是資金被挪用、占用或借新還舊等方式下，后期處置沒有“抓手”。另一方面是即使形成了有效資產(chǎn)也面臨變現(xiàn)困難，底層資產(chǎn)如涉及非上市股權(quán)等權(quán)益類資產(chǎn)或工業(yè)土地、機(jī)器設(shè)備、廠房、船舶等標(biāo)的，通常變現(xiàn)周期都較漫長，變現(xiàn)率也較低。此外如果底層投資或借貸協(xié)議未到期，在協(xié)議真實(shí)合法的前提下，AMC也無法進(jìn)行提前催收和處置。

第五，網(wǎng)貸評(píng)審涉及大量的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。這里的訴訟風(fēng)險(xiǎn)主要指兩方面：一是AMC在債務(wù)和資產(chǎn)清收過程中可能面臨被動(dòng)訴訟，AMC在傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)收購中一般對(duì)債權(quán)訴訟狀態(tài)有明確要求，即原債權(quán)債務(wù)必須是經(jīng)過法院勝訴判決，或者是出具了強(qiáng)制執(zhí)行公證書、司法仲裁文書等生效法律文件，這樣AMC在收購之后可直接進(jìn)入執(zhí)行環(huán)節(jié)，省去了訴訟結(jié)果不確定風(fēng)險(xiǎn)和漫長的案件審理周期，但是網(wǎng)貸平臺(tái)所涉及的債權(quán)債務(wù)絕大部分沒有經(jīng)過訴訟，尤其是無法辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證。2017年8月14日，司法部發(fā)布了《關(guān)于公證執(zhí)業(yè)“五不準(zhǔn)”的通知》，其中明確要求不準(zhǔn)辦理非金融機(jī)構(gòu)融資合同公證，這意味著AMC在處置網(wǎng)貸平臺(tái)債權(quán)時(shí)必須面對(duì)訴訟。二是部分網(wǎng)貸平臺(tái)涉嫌刑事案件，導(dǎo)致處置過程很可能被動(dòng)延后。根據(jù)我國“先刑后民”的審判原則，平臺(tái)涉及的民事債務(wù)糾紛需相關(guān)刑事案件審理完畢后才能進(jìn)入司法程序，無意更加大了平臺(tái)債務(wù)處置難度。（來源：清華金融評(píng)論）

04  貝萊德考慮在中國尋求公募基金牌照

這個(gè)全球最大的資產(chǎn)管理公司正在尋求擴(kuò)大并加強(qiáng)掌控中國業(yè)務(wù)的途徑。貝萊德還在與證監(jiān)會(huì)討論申請(qǐng)牌照和成立控股合資企業(yè)的可能。（來源：Wind）